Если существует DAO (децентрализованная автономная организация), вы почти всегда можете ожидать, что в этой сфере появится крупный игрок, часто называемый «китом», борющийся за доминирование. В данном конкретном случае Balancer, популярный проект DeFi, предпринял интересный шаг в своем подходе к крипто-киту, который был активен в его экосистеме. Примерно через восемь месяцев активного участия в Balancer этот крипто-кит, которого сообщество ласково прозвал «Хампи», достиг своего рода соглашения с проектом.

Для контекста: Balancer — это FV инструмент управления портфелем, который позволяет пользователям создавать пулы ликвидности с несколькими токенами и управлять ими. Пользователи могут назначать определенную долю каждому токену в этих пулах, и система автоматически выполняет ребалансировку (отсюда и название «Balancer»), когда трейдеры обменивают монеты через эти пулы.

Один из крупнейших пулов протокола Balancer включает 80% BAL (собственный токен Balancer) и 20% WETH (Wrapped Ethereum). Примечательно, что если вы хотите участвовать в управленческой деятельности Balancer, вы должны стать частью этого конкретного пула, то есть внести в него свои средства.

Как участник этого пула вы получаете «Balancer Pool Tokens» (BPT), которые служат доказательством того, что ваши средства действительно размещены в этом пуле. Вооружившись этими BPT, вы можете затем снова заблокировать их в протоколе в обмен на токен управления Balancer, известный как veBAL.

По сути, этот процесс позволяет пользователям иметь право голоса в управлении протоколом Balancer. Теперь такие люди, как Харпи, владеющие токенами veBAL, могут голосовать за увеличение вознаграждений в токенах BAL, распределяемых внутри каждого пула между различными поставщиками ликвидности на платформе Balancer. Каждый пул на платформе предлагает годовую процентную ставку (APR), но этот процент обычно выражен в BAL или собственном токене другого проекта DeFi. Однако с помощью токенов veBAL пользователи могут голосовать за повышение годовой процентной ставки, что приводит к еще более щедрому распределению токенов BAL.

Именно такие действия и предпринял Хампи. Посредством повторяющегося процесса накопления активов, их фиксации и активного участия в голосовании по управлению он последовательно использовали свои значительные активы для увеличения годовой процентной ставки (APR) BAL в конкретных пулах, где он занимались фармингом.

Погружение Хампи в фарминг на Balancer

В качестве примера: Хампи инициировал пул с токенами Cream Finance (CREAM) и WETH, установив комиссию за торговлю на уровне 10% (при этом владельцы пула также получают выгоду от комиссий трейдеров). Затем они использовали свое существенное влияние на голосование veBAL, чтобы перенаправить дополнительные вознаграждения в виде токенов в BAL в этот пул.

По сообщению Messari, «Хампи использовал систему veBAL в течение шести недель, чтобы направить совокупную сумму BAL на сумму 1,8 миллиона долларов, принося тем самым эффективную пользу себе».

Однако доход протокола Balancer от этого процесса составил лишь около 17 000 долларов.

Эта последовательность была повторена в нескольких других пулах. В ответ управляющее сообщество Balancer приняло меры по противодействию стратегиям Хампи, заручившись поддержкой другого крупного держателя veBAL по имени Aura.

В конечном итоге был заключен мирный договор, по которому Хампи согласился не увеличивать свои активы в veBAL и обязался «голосовать за пулы, которые способствуют долгосрочному росту Balancer».

Когда пыль улеглась и кит покорился, возникает вопрос: был ли Хампи положительной или отрицательной силой?

С одной стороны, одному киту удалось оказать значительное влияние на управление проектом DeFi стоимостью 1,5 миллиарда долларов и значительно увеличить свою прибыль.

С другой стороны, Хампи пролил свет на проблемы управления в Balancer.

Подобно “белому” хакеру, претендующему на награду, Хампи, возможно, заслужил признание за умелое управление экосистемой Balancer.

«Мы устранили несоответствие стимулов, но потенциально мы будем ощущать эти последствия в течение многих лет», — написал Solarcurve, представитель управления Balancer, добавив: «Трудно сказать, будет ли Balancer лучше без Хампи, но я уверен, что без его присутствия там не было бы необходимости срочно решать системные проблемы».

В беспощадном мире криптовалют очень важно плавать безопасно.